Resultados do segundo trimestre da AMC em meio a fortes bilheterias, greves e ações

AMC Entertainment Holdings Inc. divulga os resultados do segundo trimestre após o fechamento do mercado em 8 de agosto, em meio a fortes tendências de bilheteria e desafios na forma de greves de Hollywood e a contínua batalha de conversão de ações da empresa.

“A exibição teatral está no caminho da normalização, com uma lista de lançamentos melhorada em 2023”, escreveu a analista da Wedbush, Alicia Reese, em uma nota esta semana. “Nossas estimativas da indústria são de que as bilheterias norte-americanas em 2023 terminem 20% em relação a 2022 (~78% das bilheterias de 2019), com a AMC pelo menos mantendo sua participação de mercado de 22%, se não expandindo com sua vasta rede de telas premium de grande formato. ," ela explicou. “Esperamos comentários positivos sobre o sucesso da Barbie e da Oppenheimer até agora nos mercados doméstico e europeu da AMC.”

AMC AMC, +0,41% desfrutou de sua melhor semana com base na receita de ingressos de 21 a 27 de julho, informou a empresa na segunda-feira, estabelecendo um novo recorde da empresa para cinemas dos EUA e teatros globais. Cerca de 65 locações nos EUA também estabeleceram recordes de bilheteria em uma única semana, incluindo 13 locações no mercado da grande Los Angeles.

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No entanto, as greves dos atores e roteiristas estão lançando uma sombra sobre a indústria do entretenimento, como reconheceu o CEO da AMC, Adam Aron, em um tweet recente. “As idas ao cinema em 2023 ainda estarão bem abaixo dos níveis pré-COVID de 2019”, escreveu ele. “As greves de roteiristas e atores criam incertezas pela frente. E o dinheiro está muito escasso.”

Mas Reese está antecipando uma atualização positiva da rede de cinemas e da queridinha do estoque de memes quando divulgar seus resultados do segundo trimestre. “Também esperamos uma visão geral optimista sobre a capacidade da empresa de mitigar quaisquer impactos negativos das greves laborais em curso, caso estas terminem nos próximos um a dois meses”, escreveu ela.

A batalha de conversão de ações da empresa também continua. O plano da AMC de converter suas unidades AMC Preferred Equity APE, +0,56% em ações ordinárias foi bloqueado no mês passado, quando um juiz de Delaware rejeitou um acordo que teria permitido que o negócio prosseguisse. O plano de conversão de ações fazia parte da batalha contínua da empresa para eliminar dívidas.

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Se a AMC não conseguir converter as ações da APE, a empresa será forçada a emitir significativamente mais ações da APE para cobrir suas futuras necessidades de caixa, de acordo com Reese da Wedbush. “Isso resultará em uma diluição significativamente maior na contagem geral de ações em circulação da empresa”, escreveu ela, observando que, no fechamento do mercado em 1º de agosto, as ações da AMC eram negociadas aproximadamente a três vezes o preço de suas contrapartes APE.

“Esperamos volatilidade contínua nas ações da AMC e da APE enquanto o juiz considera a modificação submetida pela AMC”, acrescentou Reese. “Enquanto isso, acreditamos que a AMC esperará o máximo possível antes de emitir ações da APE com um desconto tão significativo em relação às ações da AMC, e enquanto Adam Aron tenta persuadir seus acionistas a agir no melhor interesse da AMC.”

Independentemente do resultado do processo judicial pendente, Wedbush espera que a AMC continue a levantar dinheiro com o seu capital, ao mesmo tempo que reduz o seu “enorme” saldo de dívida. AMC saiu de 2022 com dívidas de US$ 4,949 bilhões, queda de US$ 220,1 milhões em relação ao ano anterior.

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Wedbush reiterou sua classificação de baixo desempenho e preço-alvo de US$ 2 para AMC. Dos oito analistas pesquisados ​​​​pela FactSet, três têm classificação de espera e cinco têm classificação de venda para AMC.

Analistas consultados pela FactSet esperam que a AMC relate uma perda no segundo trimestre de 4 centavos por ação e uma receita de US$ 1,287 bilhão.

As ações da AMC subiram 20,8% em 2023, superando o ganho SPX do S&P 500 de 17,5%. Os APE ganharam 28% este ano.

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